导语：庞杂的股权构造，必定带来各方好处的瓜葛。这就请求CEO既要能把公司管好，又要把董事会“管好”。但事实操纵中，股东之间的合纵连横，特殊是严重资源运作时代，轻易把CEO放在“火上烤”，阁下不是人。01 构造性抵触在2025年开年的光荣全员信里，时任CEO赵明谈到了AI、竞争，以及最为人存眷的股改跟上市。17天后，这所有与他都不关联了。在邻近2025春节的周五任务日停止前，光荣内网宣布布告称：“赵明因身材起因，向公司提出辞去CEO等相干职务。董事会经由稳重探讨研讨，决议尊敬赵明的团体志愿，接收他的辞呈，同时决议由李健任CEO职务。”实在，从1月14日晚间就有新闻传出，赵明已从公司离任，乃至还带走了全部Magic7团队。但光荣破刻经由过程知恋人士造谣：“假的”。赵明之前也曾有过屡次离任风闻，但都不成真。最为市场熟知的一次，是在2022年4月。事先，光荣正处于品牌重塑与市场拓展的要害阶段，“赵明从光荣离任”风闻呈现仅多少小时后，赵明就第一时光站造谣。 开展全文 这一次，依然是光荣的另一个严重节点——行将IPO的严重关隘。 赵明离任，或出于与董事会的抵触。 业内有新闻称，客岁岁终，赵明曾向董事会要更多高管人事权成绩，受到支持。“成果他就提出，不许可他就不具名履职。” 海内前四年夜手机厂商，除了小米，其余都未上市。光荣现在股改曾经实现，此次换帅正处于光荣准备IPO的要害节点。 不外，自2023年11月明白提出IPO上市打算以来，光荣高管变化频仍。 昔时5月，前研发治理部总裁邓斌因违背贸易行动原则被除名；2023岁终，原深圳水务（团体）董事长吴晖卸任，空降光荣担负董事长；而原董事长万飚则“降格”为副职。又过了9个月，光荣外部发布万飚因团体起因告退。 现在，连CEO都换了。 有资源市场的资深人士以为，从股东形成看，光荣的此次人事动乱并非不测。 到2024岁尾，光荣的股东中曾经有23家公司或机构，构成庞杂。有包含天音控股（000829.SZ）跟爱施德（002416.SZ）等手机经销巨子，也有京西方(000725.SZ)等供给商，另有处所国资、经营商等。 该资深人士以为，如斯庞杂的股权构造，必定带来各方好处的瓜葛。这就请求CEO既要能把公司管好，又要把董事会“管好”。但事实操纵中，股东之间的合纵连横，特殊是严重资源运作时代，轻易把CEO放在“火上烤”，阁下不是人。常常产生的情形不是CEO用告退来要挟董事会，就是董事会把CEO免职了。 02 华为宿将 一位与笔者熟悉的业内子士以为，李健的录用略显得匆促，不消除后续变化的可能性。 接任光荣CEO的李健，同样是华为宿将。 李健2001年参加华为， 2017年起进入华为监事会，亦参加过华为公司严重改造跟策略制订。 2021年，李健参加分拆后的光荣，先前任治理团队中心成员、副董事长、董事、人力资本部总裁等职务。 相较于赵明，李健行事作风极为低调。据笔者从濒临光荣外部人士处懂得，外部评估李健是一位不折不扣的“狠人”。 往日，李健地点的尼日利亚代表处，被戏称为“上甘岭”。该代表处贩卖事迹曾持续四年夺冠，李健也因而在短时光内破格选拔了三级。从底层产物司理敏捷成为西非地域部副总裁、总裁，李健部下治理近2000人，还华为治理系统建立的最高声誉“蓝血十杰”之一。 从过往阅历来看，李健的成绩年夜多表现在面向年夜客户贩卖的ToB范畴。而在C端团体快消品市场，尚未见到李健展示出色气力。 业内子士揣测，董事会弃赵明而选李健，或者是看中后者狼子野心且韧性实足的特质，更盼望其能带给团队“狼性文明”，真正给光荣“换挡”。 03 上市之前，先稳估值 此时换帅，李健无疑被付与了“既要又要还要”的三重担务。 第一重，是止住光荣贩卖下滑的趋向，提振销量跟市场信念。 第三方数据机构IDC颁布的2024年第四序度中国手机市场排名表现，光荣新机激活量同比下滑13.4%。同时，其市场份额跌落至13.26%，在海内手机市场排名第五。 而在一年多之前，2023年第三季度，光荣还曾以19.3%的市场占比，登顶海内智妙手机市场。 一直难以走出差别化之路，是光荣的命门。 自光荣自力以来，“华为的影子”始终随同其阁下。 华为生态的深度赋能，曾为光荣手机的“婴儿期”供给了支持。在产物层面，光荣更是应用华为高端手机断档的窗口期，踊跃推出高端产物。 这也让光荣在建立初期，必定水平上承接了华为的市场份额。短短两年时光，光荣敏捷抢占市场，屡次做到单季度海内手机市场份额第一。 但在2023年9月，华为高调回归，光荣受到宏大打击。 一方面，光荣的多个产物线，尤其是在中低端机型，与华为发生堆叠，形成了竞争关联。昔时11月，与华为的体系利用跟效劳彻底切割后，光荣智妙手机的市场份额一起下滑。 在高端旗舰市场，光荣翻新力度、品牌调性跟渠道丰盛度，仍存在显明优势。 另一方面，光荣与华为经销商渠道重合较高。华为的强势推广的新产物颇受市场注视。经销商虽与光荣绑定，但在与华为的“二选一”中，光荣每每是被废弃的一方。 别的，与VIVO、小米（1810.HK）跟OPPO比拟，无论是表面仍是设置，光荣手机同价位竞争力显明缺乏。 光荣近两年抉择片面拥抱AI技巧。 光荣Magic7系列宣布会上，赵明实测用“YOYO”智能体下单2000杯咖啡的场景，引来不少人赞叹。但从2024年四序度看，光荣的AI仿佛并不在销量表示上失掉正向反应。 当初，压力给到了李健。 据笔者早年述濒临光荣人士处得悉，客岁7月，在李健的力荐下，原华为首席迷信家罗巍参加了光荣影像团队，并成为李健左膀右臂。 业内周知，同价位的机型里，OPPO与VIVO，在影像上都优于光荣。光荣是否在影像上先补齐短板，进而获得冲破，全市场都在看着李健与罗巍。 第二重，是在海内市场翻开局势。 光荣最早的出海打算始于2018年，事先赵明放出豪言“在海内再造一个光荣”。但一年后，光荣就因受芯片制裁等特别要素，在寰球市场阅历了新机空窗期。 直到2022年，光荣才算正式走向海内。2024年12月，光荣手机的海内市场销量占比初次到达50%。 现在，就寰球市场份额来看，光荣比例依然很小。最新IDC颁布的数据中，光荣还在“Others”之列。 从李健的经验来看，他既懂技巧，另有海内贩卖教训。假如亲身抓海内营业，光荣的手机出海可能会更进一步。 光荣终端克日的另一项人变乱动，也表现出对海内市场的器重。曾主导光荣在中国市场的强势回归的原中国区总裁王班，现已调任担任海内及平台营业。 不外，前述人士流露，光荣高端机型出海，以及从新打造低端机型GT品牌的规划，与经销商股东的出货目的与运营战略，存在必定不合。这种情形下，更须要李健的治理聪明。 第三重，是引领光荣实现上市，最好能稳住IPO估值。 从前四年里，赵明带队实现了品牌、产物线、供给链、渠道重修，使得光荣成为中国前五年夜手机品牌。 断定自力上市后，在2024年这一年，光荣在一级市场频仍融资。8月，光荣引入中国挪动(600941.SH/0941.HK)作为财政投资者；10月，又开启了新一轮融资。 但先入局者，未能享用到晚期投资的盈余、乃至账面估值遭到丧失。 有媒体报道，包含多家深圳国有企业及30余家光荣经销商独特组建的深圳市智信新信息技巧无限公司，2020年9月从华为手中收购光荣时的价钱，高达2600亿元。 依据传播的一份光荣融资打算，光荣拟于2024年递交资料申报创业板上市，Pre-IPO估值定在了2000亿元。 按此盘算，上述投资人持有的光荣股权代价，未上市先缩水超越20%。 国资保值增值的重担，不是儿戏。股东与董事会对赵明扫兴以致让其“下桌”，也仿佛变得可能懂得。 新帅李健，自带“狼性”、“蓝血”等原教旨主义创业企业家必备特点，亦有“出海”等标签，令人对光荣的将来抱有新的盼望。 难的是，手机市场下行趋向难转，除华为外，品牌贩卖神话不再。讲好一个吸引投资者的新故事之前，李健必需先得做出点事迹，垫一垫估值。前往搜狐，检查更多